2022年5月24日-31日 ，今年會環境組織了為期8天的投資者關係活動 ，與廣發基金 、安信基金 、金鷹基金 、南方基金 、融通基金 、富榮基金 、珠江投資、感歎號投資 、玄元投資 、本利達資產 、英藍資產 、一典資本 、珠江人壽 、前海人壽 、鼎和財險 、國投瑞銀 、紅土創新 、海南泰昇 、華美國際 、合生創展 、海南寬行 、信達澳銀 、合煦智遠等二十餘家機構進行了線上線下溝通 。

今年會環境副總經理兼董事會秘書劉菁就公司2021年度 、2022年第一季度業績及公司主要業務向廣大投資者作了講解和說明 ，並就以下問題與調研人員進行了溝通 ：

公司向實際控製人季光明先生定向增發A股股票募集資金主要投向 ？

本次公司擬向實控人季光明定向增發816萬股 ，募集資金不超過11,317.92萬元 ，其中用於研發儲備資金3,600萬元 ，補充營運資金7,717.92萬元 。
本次的研發儲備資金主要用於有機與無機固體廢棄物無害化處理與資源化利用的科技創新和研發需求 。具體包括 ：（1）隨著公司有機固體廢棄物無害化處理與資源化利用業務規模的迅速擴大 ，為滿足市場對相關產品日趨多樣化及更高品質的需求 、公司相關研發投入的需求也將增加 。當前 ，公司用於資源化利用主要為醬香型白酒糟 ，所產產品主要為微生物發酵飼料 ，原材料及產品均具有進一步多樣化的空間 。為此 ，公司將持續對清香型 、濃香型等其他香型酒糟 ；啤酒糟 、醋糟 、醬油糟及其他有機糟渣轉化為功能飼料 、生物菌肥等資源化利用方麵進行技術研發 ；同時對釀酒高濃度廢水的生物資源化利用加大研發力度 ，以保持糟渣資源化生物技術的領先和應用技術示範效應 、不斷豐富公司的產品結構增強公司的盈利能力 ；（2）根據當前製定的發展戰略 ，公司將積極調整業務結構 ，提升 To B 業務占比 。公司白酒糟生物發酵飼料業務的模式為主要麵向國內大型飼料加工 、養殖企業銷售微生物發酵飼料等相關產品 ，與公司的戰略發展方向深度契合 。通過本次發行 ，公司將繼續加大對該業務技術研發投入 ，加速布局濃 、清香型酒糟資源化利用 ，拓展啤酒糟 、醋糟 、廚餘等其他有機糟渣高附加值再生利用 ，打造有機與無機齊頭並進 、相互促進的雙輪驅動產業新格局 ；（3）公司將繼續加強在無機固體廢棄物處理領域的研發投入 ，如工業渣泥（堿渣 、赤泥等）以保持技術的先進性 ；不斷提升服務水平 ，維係並加強公司的核心競爭力 。具體的研發立項情況請各位投資者以2021年年度報告和後續披露的2022年中報及年報為準 。

公司是如何從河湖淤泥 、工程泥漿處理服務轉而發力白酒糟生物發酵飼料生產與銷售 ？

公司成立於2006年 ，始終專注於高含水廢棄物處理與資源化利用 。公司起步階段主要是以無機高含水廢棄物-河湖淤泥為處理對象 ，在開展仁懷鹽津河水環境治理項目過程中 ，發現當地酒企釀酒產生的白酒糟如未得到環保處理 ，會對當地土地 、水體造成汙染 ；同時酒糟堆放易發生黴變 ，產生黃曲黴毒素 ，存在養殖安全及食品安全隱患 。公司以此為契機建立起白酒糟資源利用業務板塊 ，一方麵可以從源頭上控製汙染源的產生 ；另一方麵變廢為寶 ，將白酒糟轉化為微生物發酵飼料 ，實現無害化 、資源化利用 。

公司白酒糟生物發酵飼料核心技術來源 ，是否有專利保護 ？
公司白酒糟生物發酵飼料所依賴的有機糟渣微生物固態發酵技術體係 ，於2012-2013年與華中農業大學“農業微生物學國家重點實驗室”進行聯合研發 ，並申報了發明專利“一種酶解白酒糟高肽飼料及生產方法” 。此後在產業化應用的過程中 ，公司的研發技術體係以工藝為核心 ，以自主集成的定製設備係統 、自主選育的酵母發酵菌種為基礎 ，以推動技術不斷升級 、產品不斷完善的產學研合作平台為支撐 ，已構築起係統的知識產權保護體係 ，截至目前已獲得授權的自主研發專利23項（其中發明專利5項） ，在申請的專利20餘項（其中發明專利10餘項） 。

公司有機糟渣微生物固態發酵技術特點和先進性 ？

公司有機糟渣微生物固態發酵技術分為好氧增殖 、厭氧代謝 、高溫自溶三個階段 。
好氧增殖階段 ：釀酒酵母與特定蛋白原料培養基混勻後輸送至大型固態發酵反應器 ，通過對培養基溫度和供氧量的調控 ，滿足菌種生長繁殖適宜的環境條件 ，峰值期單位培養基內的酵母菌數量可達25億個/克以上 。
厭氧代謝階段 ：通過控溫 、排氧等工藝的調控在保證特定的發酵溫度條件下 ，促使酵母進行代謝並和其他有益菌和酶產生大量共生胞外代謝產物和未知生長因子 ，產生豐富的代謝產物（200餘種 ，已定性或定量的成分80多種） ，促使大分子營養物質小分子化 。
高溫自溶階段 ：通過調控溫度 、濕度使酵母增殖生物量達到峰值 ，酵母菌含有酵母內容物和酵母細胞壁 ，酵母內容物含蛋白質 、碳水化合物 、核苷酸 、穀胱甘肽等 ，維生素和礦物質豐富 ，具有增強免疫係統 ，提高生產性能的作用 ；酵母細胞壁含有β-葡聚糖 、MOS 、粗蛋白 、粗脂肪 、幾丁質和磷等物質 ，可吸附黴菌毒素及提高機體抵抗力 。在體係中自生複合酶的作用下 ，酵母菌破壁自溶 ，實現了其營養價值及功能性 ，提高了產品性能 。

公司白酒糟生物發酵飼料產品的定位 ？

公司白酒糟生物發酵飼料定位為功能性飼料原料 。產品既含有粗蛋白 、粗脂肪 、酸溶蛋白等營養成分 ，又含有功能性酵母源蛋白 、β—葡聚糖 、甘露寡糖 、核苷酸 、活性肽 、有益菌 、類消化酶等功能性成分 ，同時礦物質和維生素含量豐富，能夠有效緩解各類應激引起的消化功能障礙 、提高動物免疫力 、促進動物腸道微生態平衡 。在應用端 ，產品可以替代一部分蛋白類飼料原料 ，降低飼料成本 ，實現節糧養殖 ；促進動物胃腸道健康 ，提升機體自身免疫力 ，減少或替代抗生素等藥物 ，符合“禁抗 、減抗、無抗”養殖要求 ；同時 ，提高肉蛋奶品質 ，保障食品安全 。公司通過多年的產品應用推廣與宣傳，經過客戶長期規範的飼喂實驗和係統的營養評價 、安全評價 、性價比分析 ，最終進入客戶的采購目錄 ，目前已經形成了穩定的客戶群體 。

公司白酒糟的采購方式 ？

公司向上遊白酒企業采購白酒糟的方式主要有兩種 ：一是與大型酒企簽訂長期采購供貨協議 ，該長期供貨協議有排他條款 ；二是通過公開招投標 ，公司每年定期和不定期參與競標 ，酒糟價格按照市場行情 。

公司白酒糟生物發酵飼料業務與下遊客戶之間的合作模式 ？

公司通過與下遊客戶簽訂長期的供貨合同 ，向其提供白酒糟生物發酵飼料 。
公司白酒糟生物發酵飼料下遊客戶均為大型飼料企業和頭部養殖企業 ，執行嚴苛的供應商管理製度 ，專門配備營養配方師 ，對飼料產品的營養配比進行精細化計算 ，新產品需通過長達半年甚至一年的飼喂實驗 ，係統的營養評價 、安全性評價和性價比分析之後 ，才能夠進入其飼料產品采購目錄 。公司產品經過多年的市場培育 ，從最初的產品試用 、飼喂實驗 、養殖結果對照等 ，到現在進入供應商目錄 ，獲得了廣大客戶好評 ，銷售供不應求 。公司產品兼具營養性和功能性 ，以高性價比贏得了大型飼料企業和養殖企業的信任 。

公司優選醬香型白酒糟製備生物發酵飼料的原因 ，其他香型白酒糟的布局進展如何 ？

公司優先布局醬香型白酒糟主要原因 ：一是醬香型白酒產地主要集中在赤水河沿岸，且酒糟因環保要求存在一定運輸半徑 ，公司積極在醬香型白酒集中地布局 ，就地取材 ；二是醬香型白酒特有的釀造工藝 ，一年一個生產周期 ，集中丟糟 ，急需大體量 、規範化處理 ；三是醬香型白酒糟主要成分相較其他香型更便於製備生物發酵飼料 。
除醬香型白酒糟外 ，公司也在積極布局濃香型 、清香型等其他香型白酒糟以及啤酒糟 、醋糟 、醬油糟等有機糟渣的資源化利用 ，爭取相關項目盡早落地 ，具體以公告為準 。

公司白酒糟生物發酵飼料業務壁壘 ？

公司白酒糟生物發酵飼料業務壁壘主要體現在 ：（1）技術優勢 。公司有機糟渣微生物固態發酵技術體係以工藝為核心 ，以自主集成的定製設備係統 、自主選育的酵母發酵菌種為基礎 ，以推動技術不斷升級 、產品不斷完善的產學研合作平台為支撐 ，已構築起係統的知識產權保護體係 ，截至目前已獲得授權的自主研發專利23項（其中發明專利5項） ，在申請的專利20餘項（其中發明專利10餘項） 。（2）區位資源優勢 。經過多年的產業化運營 ，公司已與醬酒主要產地的多家大型酒企簽訂了長期供貨協議 ，鎖定了酒糟資源 ；此外白酒糟具有含水量高 ，易腐敗 ，不適宜長途運輸 ，受環保監管的特點 ，隻能就近建設處理工廠 ，且醬酒酒糟產地工業用地指標緊缺 ，古藺今年會的成功示範使得公司作為白酒企業環保配套 ，受到酒企所在地政府歡迎 ，公司已在我國醬酒主要產地赤水河畔多點布局 ，優先占地 。（3）先發優勢 。公司白酒糟生物發酵飼料的客戶為大型飼料加工企業與養殖企業 ，其執行嚴苛的供應商管理製度 ，專門配備營養配方師 ，對飼料產品的營養配比進行精細化計算 ，新產品需通過長達半年甚至一年的飼喂實驗 ，係統的營養評價 、安全性評價和性價比分析之後 ，才能夠進入其飼料產品采購目錄 。公司產品兼具營養性和功能性 ，經過多年市場培育 ，從最初的產品試用 、飼喂實驗 、養殖結果對照等 ，到現在進入供應商目錄，以高性價比獲得廣大客戶好評 ，銷售供不應求 。

公司白酒糟生物發酵飼料業務成本主要包括哪些以及近年來變動情況？

公司白酒糟生物發酵飼料業務成本主要包括 ：（1）酒糟采購成本 ，近三年單噸平均采購成本變動較小 ；（2）人工成本 ，隨著產銷量增加 ，單噸人工成本逐年降低 ；（3）燃料與動力成本 ，因2021年燃煤 、電力價格漲幅較大 ，單噸燃料與動力成本增長明顯 ；（4）折舊等其他成本 ，近年來公司白酒糟生物發酵飼料產銷量幾近翻倍增長 ，規模效應顯現 ，單噸折舊等其他成本降幅明顯 。